المحاسبة
تطور الفكر المحاسبي
الافصاح والقوائم المالية
الرقابة والنظام المحاسبي
نظرية ومعايير المحاسبة الدولية
نظام التكاليف و التحليل المحاسبي
نظام المعلومات و القرارات الادارية
مواضيع عامة في المحاسبة
مفاهيم ومبادئ المحاسبة
ادارة الاعمال
الادارة
الادارة: المفهوم والاهمية والاهداف والمبادئ
وظائف المدير ومنظمات الاعمال
الادارة وعلاقتها بالعلوم الاخرى
النظريات الادارية والفكر الاداري الحديث
التطور التاريخي والمدارس والمداخل الادارية
وظيفة التخطيط
انواع التخطيط
خطوات التخطيط ومعوقاته
مفهوم التخطيط واهميته
وظيفة التنظيم
العملية التنظيمية والهيكل التنظيمي
مفهوم التنظيم و مبادئه
وظيفة التوجيه
الاتصالات
انواع القيادة و نظرياتها
مفهوم التوجيه واهميته
وظيفة الرقابة
انواع الرقابة
خصائص الرقابة و خطواتها
مفهوم الرقابة و اهميتها
اتخاذ القرارات الادارية لحل المشاكل والتحديات
مواضيع عامة في الادارة
المؤسسات الصغيرة والمتوسطة
ادارة الانتاج
ادارة الانتاج: المفهوم و الاهمية و الاهداف و العمليات
التطور التاريخي والتكنلوجي للانتاج
نظام الانتاج وانواعه وخصائصه
التنبؤ والتخطيط و تحسين الانتاج والعمليات
ترتيب المصنع و التخزين والمناولة والرقابة
الموارد البشرية والامداد والتوريد
المالية والمشتريات والتسويق
قياس تكاليف وكفاءة العمل والاداء والانتاج
مواضيع عامة في ادارة الانتاج
ادارة الجودة
الجودة الشاملة: المفهوم و الاهمية و الاهداف و المبادئ
نظام الايزو ومعايير الجودة
ابعاد الجودة و متطلباتها
التطور التاريخي للجودة و مداخلها
الخدمة والتحسين المستمر للجودة
خطوات ومراحل تطبيق الجودة الشاملة
التميز التنافسي و عناصر الجودة
مواضيع عامة في ادارة الجودة
الادارة الاستراتيجية
الادارة الاستراتيجية: المفهوم و الاهمية و الاهداف والمبادئ
اساليب التخطيط الاستراتيجي ومراحله
التطور التاريخي للادارة الاستراتيجية
النظريات و الانظمة و القرارات و العمليات
تحليل البيئة و الرقابة و القياس
الصياغة و التطبيق و التنفيذ والمستويات
مواضيع عامة في الادارة الاستراتيجية
ادارة التسويق
ادارة التسويق : المفهوم و الاهمية و الاهداف و الانواع
استراتيجية التسويق والمزيج التسويقي
البيئة التسويقية وبحوث التسويق
المستهلك والخدمة والمؤسسات الخدمية
الاسواق و خصائص التسويق و انظمته
مواضيع عامة في ادارة التسويق
ادارة الموارد البشرية
ادارة الموارد البشرية : المفهوم و الاهمية و الاهداف و المبادئ
التطور التاريخي لادارة الموارد البشرية
استراتيجية ادارة الموارد البشرية
الوظائف والتعيينات
الحوافز والاجور
التدريب و التنمية
السياسات و التخطيط
التحديات والعولمة ونظام المعلومات
مواضيع عامة في ادارة الموارد البشرية
نظم المعلومات
علوم مالية و مصرفية
المالية العامة
الموازنات المالية
النفقات العامة
الايرادات العامة
مفهوم المالية
التدقيق والرقابة المالية
السياسات و الاسواق المالية
الادارة المالية والتحليل المالي
المؤسسات المالية والمصرفية وادارتها
الاقتصاد
مفهوم ونشأت وعلاقة علم الاقتصاد بالعلوم الاخرى
السياسة الاقتصادية والمالية والنقدية
التحليل الأقتصادي و النظريات
التكتلات والنمو والتنمية الأقتصادية
الاستثمار ودراسة الجدوى الأقتصادية
ألانظمة الاقتصادية
مواضيع عامة في علم الاقتصاد
الأحصاء
تطور علم الاحصاء و علاقته بالعلوم الاخرى
مفهوم واهمية علم الاحصاء
البيانات الأحصائية
تـحـليـل مـحفظـة الاسـتثـمارات عـنـد القيـمـة العـادلـة
المؤلف:
د . زاهـي الرماحـي
المصدر:
الاتجاهات الحديثة في التدقيق الداخلي وفقاًً للمعايير الدولية
الجزء والصفحة:
ص237 - 245
2023-03-16
1047
ثالثاً : تحليل محفظة الاستثمارات عند القيمة العادلة :
يتم تحليل محفظة الاستثمارات عند القيمة العادلة من خلال اعداد الكشوفات اللازمة للتحليل والمتمثلة فيما يلي :
1ـ كشف تحليلي يبين تكلفة الأسهم وقيمتها السوقية والربح أو الخسارة المتحققة لكل منها (الجدول رقم 3).
2 ـ كشف تحليلي لإجمالي القطاعات يبين القيمة السوقية والدفترية وإجمالي العائد لكل قطاع على حدة (الجدول رقم (4).
3 ـ كشف تحليلي للشركات ضمن كل قطاع من القطاعات المستثمر فيها يبين القيمة السوقية والدفترية وإجمالي العائد لكل شركة ضمن القطاع (الجدول رقم 5) .
وفيما يلي نتائج تحليل محفظة الاستثمارات عند القيمة العادلة استناداً لما ورد في الجداول السابقة أرقام (٣و ٤ و ٥):-
1- بلغت نسبة الاستثمار في القطاع الصناعي لمحفظة المتاجرة ٦٤% من إجمالي استثمارات عند القيمة العادلة، وهذا التركز عالي جداً لا سيما وأن القطاع الصناعي نسبة مخاطره أعلى من القطاعات الأخرى مثل القطاع المالي مثلاً التي لم تتجاوز نسبة الاستثمار فيه عن 10%.
وبالنظر إلى معدل العائد المتحقق من هذا القطاع يلاحظ أنه لا يتجاوز 3 % بينما قطاع الخدمات معدل العائد منه 8 % لذلك يوجد هنا نقطة ضعف تتمثل في استثمار في قطاع يتميز بالخطورة نسبة إلى القطاعات الأخرى وبنسبة عالية جداً وصلت 64% بينما عائده لا يتجاوز 3% وهذا لا يتوافق مع النظرية القائلة بأن هناك تناسب طردي بين العائد والمخاطر؛ كلما زادت المخاطر تطلب ذلك أن يكون هناك عائد أعلى يبرر تحمل هذه المخاطر هذا إذا ما علمنا بأن معدل العائد على الموجودات وصل إلى 6%.
2- بالنظر إلى مكونات الاستثمار في القطاع الصناعي يتضح بأن هناك تركز كبير جداً في هذا القطاع حيث يلاحظ بأن ٨٨% من الاستثمار في القطاع الصناعي تركز في شركتين اثنتين فقط وهما :
شركة الريف للصناعات الكيماوية 60 %
الشركة الحديثة للصناعات الخزفية 28 %
وهذا يعطي مؤشر آخر ذات خطورة بأن 60% من الاستثمار في القطاع تركز في شركة واحدة ومما يزيد الأمر صعوبة أن معدل العائد لهذه الشركة لا يتجاوز 3% بينما معدل العائد على اجمالي الموجودات ROA بلغ 6 % (أي لم يتحقق الحد الأدنى من العائد).
3- أما قطاع الخدمات فهناك تركز أيضاً في شركتين حيث وصلت نسبة الاستثمار فيها 74 % .
الاتحاد والنقل البري 44 %
النزهة للخدمات العامة 30 %
بالإضافة إلى أن هناك تركز كبير إلا أن الخطورة تزداد عند النظر إلى العائد حيث يلاحظ أن معدل العائد على استثمارات شركة الاتحاد خسارة 2% لذلك التركز العالي والبالغ 44% حقق خسارة 2% وكان له أثر سلبي جداً على معدل العائد لقطاع الخدمات الذي بلغ 8%، وهذا الأثر السلبي الكبير يتضح إذا ما علمنا بأن هناك شركات من نفس القطاع الاستثمار فيها أقل من شركة الاتحاد وحققت أرباحاً هائلة مثال ذلك شركة المريخ للاتصالات التي حققت عائد 30% وشركة الخضراء للتعليم التي حققت 17 % .
4 ـ أما القطاع المالي يلاحظ بشكل عام أن الاستثمار في القطاع جيد حيث لا يوجد تركز كون نسب الاستثمار للشركات في هذا القطاع متقاربة ولا يوجد تركزات كبيرة.
ولكن المشكلة في هذا الاستثمار أن عائده متدني جداً إذا ما تم مقارنته بالقطاعات الأخرى، حيث لم يتجاوز 0.1% ، وهذا ناتج بسبب رئيسي إلى البنك الوطني الذي حقق خسائر بنسبة 16% علماً بأن نسبة الاستثمار في هذا البنك بلغت 39%.
5 ـ عند النظر إلى استثمارات عند القيمة العادلة بشكل إجمالي لكافة الشركات فيها بغض النظر عن القطاع يتضح أن أعلى خسارة تم تحقيقها كانت للشركة الأولى للصناعات الدوائية وبواقع 25% تليها الصناعات المعدنية بنسبة 21 % أما أعلى شركات حققت ربح فكانت شركة المريخ للاتصالات حيث حققت ما نسبته 30% تليها الخضراء للتعليم حيث حققت 17% هذا الأمر يتطلب من الإدارة أن تقوم بإعادة النظر في استثمارات عند القيمة العادلة ودراسة التحول من القطاع الصناعي إلى القطاع الخدمي لتخفيض التركزات في القطاع الصناعي وإجراء توازن في المحفظة والاستفادة من العائد المرتفع للقطاع الخدمي لتفعيل أرباح المؤسسة.
الاكثر قراءة في التدقيق والرقابة المالية
اخر الاخبار
اخبار العتبة العباسية المقدسة

الآخبار الصحية
