العقود الآجلة - (Forwards Contracts)  

هي عقود بين طرفين أساسيين لبيع وشراء ادوات معينة (عملات، ذهب ، سلعة .... الخ ) بسعر يتفق عليه الآن على ان يتم التسليم في وقت لاحق ، وتستعمل البنوك والمستثمرون هذه العقود لتجنب التعرض لمخاطر تقلبات اسعار الصرف ولا سيما في مجالات الاستثمارات الدولية، وهناك نشابه بين العقود الآجلة والمستقبلية بأن طرفي العقد يتعهدان بالمبادلة في تاريخ مستقبلي محدد، وكذلك يتشابه السوقان في التسعير المحددة مسبقاً ، وتختلف العقود الآجلة عن المستقبلية في ان العقود الآجلة عقود شخصية اذ ان العلاقة بين الطرفين المتعاقدين شخصية فهم يحددون الشروط للعقد مثل الكمية النوعية، الوقت وبما يتفق وظروفهما الشخصية، في حين ان العقود المستقبلية عقود نمطية ويتم تحديد شروطها من قبل البورصة، اذ ان جميع الشروط عدا السعر والكمية هي شروط ليست محلاً للتفاوض وهذا ما يجعلها عقود غير شخصية، ويعتبر عقد الفائدة الآجل اهم العقود الآجلة.

وتعرف بأنها عقود غير قابلة للتداول تعطي لحاملها الحق والالتزام الكامل معاً لترتيب مبادلة على اصل معين في وقت مستقبلي يحدد مسبقاً وبسعر يحدد مسبقاً ايضا احدهما هو سعر التسليم وهو السعر السائد وقت التعاقد والآخر السعر الآجل، ويكون الأول ثابت بينما الثاني قابل للتغيير.

مثال: ان تعاقداً بسعر خاص لسند ما ينفذ مستقبلاً يتحدد بموجبه نوع السند وقيمته وتاريخا وموقع تنفيذه فاذا كان سعر التعاقد هو 10 الف دولار واصبح السعر نهاية الفترة 10200 دولار فان المشتري الاخير سيستلم السند بالمبلغ 10 الاف ويبيعه 10200 دولار ويربح 200 دولار ويخسر بائعه المبلغ الاخير.

اوجه الاختلاف بين العقود المستقبلية والاجلة : 

1- عقود المستقبليات نمطية او معيارية (قانونية) حيث يحدد وقت التسديد والكمية ونوعية الاصول والمبالغ المتفق عليها بدقة تامة ووفق معايير محددة لا مجال للتفاوض عليها ، في حين ان العقود الآجلة شخصية وهناك مجال للتفاوض لإعادة تقيمها.

2. ترتب المستقبليات في اسواق منظمة ومفتوحة للمنافسة يشارك فيها مضاربون ومستثمرون من أفراد البنوك ومؤسسات مالية ، اما العقود الآجلة تنظم في اسواق غير منظمة عن طريق اجهزة الاتصال.

3. المستقبليات مخاطرها عالية بينما تتسم العقود الآجلة بمخاطر اقل.  

4. ان سعر التسليم في عقود المستقبليات يعدل يومياً حسب ملاحظة غرفة التصفية لتغيرات السعر ، في حين لا يتغير السعر في العقود الآجلة. 

مواضيع ذات صلة

اتفاقية بازل الجديدة " اتفاقية بازل II" وخصائصـها

الجوانـب الأساسيـة لاتفاقيـة بـازل وتـعديلات لجنـة بـازل الأولـى ( 1995 - 1998)

معايير لجنة بازل لكفاية رأس المال (ماهية وتعريـف لجنـة بـازل المـصرفيـة)

حـالـة الانـدماج المـصرفـي فـي الـدول العـربـيـة

مـحـددات ومـراحـل الانـدمـاج المـصرفـي

شـروط وضـوابـط الانـدمـاج المـصرفـي

دوافـع الانـدماج المـصرفـي وآثـاره الإيـجابـيـة والسلـبـيـة

نـمـاذج الانـدمـاج المـصـرفـي

الاندماج المصرفي وحالته في الدول العربية (مـفهـوم الانـدماج المـصرفي واهـدافـه)

شـروط وضـوابـط نـجـاح خـوصـصة الـبـنـوك

الأهـداف المتـوقعـة لـخوصـصة البـنـوك العامـة

دوافع وأهداف خوصصة البنوك وضوابط نجاحها ( الأسباب والدوافع الرئيسية لخوصصة البنوك)