الفرض الثالث.. خطوط الاتجاه الرئيسية تمر بـ 3 مراحل
Major Trends Have Three Phases
نص "داو" على أن الاتجاهات الرئيسية تأخذ 3 حالات واضحة ومتميزة..
1- مرحلة تراكم التداول (التجميع) Accumulation:
حيث يقوم فيها المستثمرون الأذكياء بالشراء، وتكون لديهم معلومات مهمة، ويعتقد المضاربون أن السوق قد استوعبت أي معلومات سلبية قد تسببت في هذا الهبوط، ثم يبدئون في الشراء.
2- مرحلة المشاركة العامة Public Participation:
يبدأ السعر في الصعود بشكل مضطرد ومتزايد، كما أن الأخبار الاقتصادية تبدأ في التحسن، فيبدأ في هذه المرحلة دخول متبعي التحليل الفني، ويبدأ الأفراد في المشاركة مع بعضهم البعض.
3- مرحلة التصريف Distribution
حيث تبدأ الصحف بالتحدث عن السوق وزيادتها، وتبدأ التوقعات والتفاؤل، وتكون الأخبار الاقتصادية أفضل من أي وقت مضى، ويزداد حجم التداول بالتزامن مع ازدياد مشاركة العامة، وفي هذه المرحلة الأخيرة تقوم المجموعة التي بدأت في التجميع من قبل بالتوزيع(التصريف) قبل أن يقوم أي شخص آخر بالبيع، فيبدأ بعض التجار في البيع والخروج والتفرق.
الفرض الرابع المتوسطات تؤكد بعضها البعض
The Averages Must Confirm Each Other
يعتقد "داو" أن المؤشرات (الخاصة بقياس أداء السوق أو القطاعات) ينبغي أن تعطي نفس الإشارة مؤكدةً بعضها البعض، حيث يرى أنه لا توجد أهمية إذا أعطى المؤشر الصناعي (الذي أنشئه) أي إشارة إذا لم يؤكدها المؤشر الآخر لقطاع المواصلات، فهو يعتقد أن المتوسطين يجب أن يتجاوزا قمة ثانوية سابقة، وذلك لتأكيد استمرار الاتجاه التصاعدي، ولم يقل بأن هذه الإشارات يجب أن تحدث في وقت واحد، ولكن يرى أنه كلما قصرت مدة تزامن حدوثها فإن هذا يعطي مزيداً من التأكيد على صحة الإشارة.
الفرض الخامس.. حجم التداول يؤكد اتجاه السعر
Volume Must Confirm The Trend
يعتبر "داو" أن حجم التداول عاملاً ثانوياً، فهو يعتمد في طريقة متاجرته بشكل كامل على سعر الإقفال، ولكنه أعتبره عنصراً مهماً في تأكيد الإشارات السعرية، حيث يرى أن الفوليوم يجب أن يتزايد في نفس خط الاتجاه الأساسي، حيث يتزايد حجم التداول في خط الاتجاه التصاعدي عندما ترتفع الأسعار (مرحلة البيع وجني الأرباح)، ويتضاءل عندما يهبط السعر، وأنه في خط الاتجاه التنازلي يزداد الفولـيـوم عندما تنخفض الأسعار (مرحلة الشراء)، ويتضاءل عندما ترتفع الأسعار.
الفرض السادس.. استمرار الاتجاه حتى يعطي إشارات مؤكدة على انعكاسه
A trend is assumed to be in effect until it gives definite signals that it has reversed
يفترض "داو" أن الاتجاه الأساسي لن يتغير إذا لم تكن هناك إشارات مؤكدة تغيره، وهذه القاعدة تعتبر أحد الأساسيات لطرق إتباع الاتجاه، فهي مرتبطة بالقانون المادي لحركة السوق، حيث أن الجسم المتحرك يستمر في الحركة حتى يجد قوة خارجية تدفعه في الاتجاه المقابل، ويوجد عدة أدوات فنية متاحة للتعرف على مستويات الانعكاس، كالدعم والمقاومة، خطوط الاتجاه المتوسطات المتحركة، النماذج الفنية، فكل هذه المؤشرات تعطي إشارات من الصعب على خط الاتجاه أن يخالفها، كما أن اختلافها عن بعضها البعض يعني أن الاتجاه سوف يستمر.
من أصعب المهام لمتبعي نظرية "داو" (أو حتى متتبعي الاتجاهات) هي القدرة على التفريق بين تصحيح ثانوي عادي في اتجاه معين، وبين أول خطوة لاتجاه جديد في الجهة المعاكسة، ويختلف متبعي نظرية "داو" في تحديد إشارة انعكاس الاتجاه، فنجد فريقاً منهم يعتقد بأن فشل السعر في تشكيل قمة أعلى من القمة السابقة متبوعاً بهبوط يتجاوز القاع الحالي يعتبر إشارة لانعكاس الاتجاه، والبعض يرى أنه عندما يقوم السعر بتشكيل قمة جديدة متبوعاً بهبوط يتجاوز قمتين سابقتين فإنه يُعتبر إشارة لانعكاس الاتجاه، والبعض يعتقد بأنه يجب أن يهبط قمتين وقاعين سابقين لكي يعتبر أن الاتجاه قد انعكس.
