تسجيل الدخول

تسجيل

المتعاملون في سوق العقود المستقبلية

المؤلف:  د. ماهر كنج شكري د. مروان عوض

المصدر:  المالية الدولية ــ العملات الأجنبية والمشتقات المالية بين النظرية والتطبيق

الجزء والصفحة:  ص316 - 317

2026-11-06

15

المتعاملون في السوق

1 - الشركات الوسيطة Brokers

لا يستطيع اي شخص ان يشتري او يبيع أي عقد مستقبلي الا من خلال الشركات الوسيطة Broker حيث لا بد للعميل ان يحتفظ بحساب لدى الوسيط يدفع من خلاله قيمة العقود المشتراة وتقيد فيه عائدات بيع العقود. وحسب تعليمات CFTC يجب فصل جميع حسابات العملاء عن حساب الوسيط نفسه Segregated Account حيث يتم ايداع اموال المستثمرين لدى بنك مرخص ويفوض المستثمر الوسيط المعتمد بموجب وكالة خاصة محددة بتنفيذ عمليات الشراء والبيع من خلال هذا الحساب دون اعطاءه اي حق بالسحب من الحساب لأي غاية أخرى، وينفذ الوسطاء اوامر الشراء والبيع في قاعة التداول في البورصة. 

ب ـ المتداولون في قاعة البورصة (Floor Traders (Locals

يتولى المتداولون في القاعة ويطلق عليهم لقب " المحليون " شراء وبيع العقود المستقبلية لحسابهم الخاص في قاعة التداول. فاذا لم يتوفر بائع او مشتري لطلب شراء أو بيع في اي وقت من الاوقات يتولى المحليون صنع السوق وتوفير الجهة المقابلة للصفقة، حيث يعمل هؤلاء على شراء ما باعوه او بيع ما اشتروه في الدقائق التي تلي صفقة صنع السوق. لهذا يتميز المحليون بتزويد السوق بشكل مستمر بالسيولة اللازمة لعمله بسهولة ويسر. الا انه لا يوجد ما يجبرهم على صنع السوق، فهم يعملون باستقلال تام وفق مصلحتهم الخاصة.

ج - مستشار وتجارة السلع Commodity Trading Advisors

ان مستشار تجارة السلع هو شخص طبيعي او شركة يتولى تقديم النصح والتوصيات لعملائه من المستثمرين في العقود المستقبلية. ماذا يشترون او يبيعون، متى يخرجون من السوق الخ ... ويقدم المستشار نصائحه لكل من عملائه بشكل مستقل يعتمد مباشرة على اهداف المستثمر ومنهم من لديه فلسفته واستراتيجيته الخاصة به، وفي هذه الحالة ينتقي المستثمر المستشار الأقرب الى تحقيق اهدافه والذي يقوم في هذه الحالة ببث توصياته عبر البريد الالكتروني او الفاكس أو رسائل الهاتف المحمول SMS.

هذا ويجب على المستشار ان يكون مسجلاً لدى NFA وCFTC التي تحرص على تقديمه لوثيقة افصاح Disclosure Document، لجميع عملائه، حيث تتضمن هذه الوثيقة خبرة المستشار وسجل انجازاته الماضية والحاضرة واتعابه.